De nieuwe voorwaarden die het IJslandse parlement verbonden heeft aan het
terugbetalen van de Icesave-schuld zijn niet onredelijk, stelt hoogleraar
economie Thórólfur Matthíasson van de Universiteit van Reykjavik.

Diverse Nederlandse media waaronder Z24.nl
en FD.nl
schreven eind augustus dat het vanwege de nieuwe eisen van IJsland
onwaarschijnlijk was dat de 1,3 miljard euro zou worden terugbetaald.

"Het verschil met het oorspronkelijke akkoord is dat terugbetaling is
gekoppeld aan economische groei", zegt Matthíasson. Maar dat is volgens
hem logisch, want mocht de IJslandse economie niet groeien, dan zouden de
Engelse en Nederlandse regering toch het akkoord moeten heronderhandelen. "Aan
een failliet IJsland heeft ook Nederland niets."

Volgens Matthíasson is de kans echter groot dat IJsland in 2024 het gehele
bedrag heeft afgelost.

Bezittingen van Landsbanki
Matthíasson vermoedt dat het grootste gedeelte van de 1,3 miljard euro van de
Icesave-schuld kan worden voldaan uit de boedel van het failliete
Landsbanki.

De moederbank van Icesave bezat veel Engelse bedrijfsobligaties. "Ik weet
nog dat ik anderhalf jaar geleden met mijn vrouw in Londen was en besefte
dat veel winkels in Oxford Street deels of geheel in IJslandse handen waren."

Misschien zijn die Britse bezittingen nu niet zoveel waard, maar omdat IJsland
zeven jaar de tijd krijgt om Landsbanki's boedel te verkopen, kan volgens
Matthíasson waarschijnlijk meer dan 75 procent van het bedrag de komende
jaren worden afbetaald.

Wisselkoers
Indien zoveel geld terugkomt uit de boedel van Landsbanki, dan resteert in
2016 een schuld van ongeveer 325 miljoen euro, of in het slechtste geval,
900 miljoen euro als IJsland zeven jaar wacht met aflossen en geen enkele
rentebetaling zou doen.

Volgens Matthíasson is die restschuld behapbaar. Ten eerste is volgens hem de
IJslandse kroon fors ondergewaardeerd.

"Was de kroon tot voor kort juist te veel waard, nu is de koers juist te
laag. Een biertje hier in Reykjavik is even duur als in Amsterdam. Dat is de
laatste twintig jaar niet voorgekomen. De oorzaak is dat veel IJslanders hun
spaargeld niet in kronen willen hebben (spaargeld exporteren is nu officieel
verboden). Maar als het vertrouwen in de munt aantrekt, zal de kroon zeker
20 procent in waarde stijgen."

IJsland beperkt de betalingen aan Nederland tot maximaal 2 procent van de
jaarlijkse groei van de economie ten opzichte van 2008. Dat lijkt
onredelijk, maar volgens Mathíasson gaat het om het inkomen in kronen, niet
in dollars of euro's.

"De economie zal daarom in euro's of in dollars gemeten, harder groeien."

ICT en Marel
De rest van de groei moet de komende jaren vooral komen door meer te
exporteren. Nu bestaat de uitvoer vooral uit vis, maar in de toekomst kunnen
er meer IT-diensten, medische apparatuur en machines voor de
voedselverwerkingsindustrie worden geëxporteerd. "Die bedrijven
konden vroeger nooit groeien vanwege de dure kroon, waardoor hun producten
te duur waren."

Het IMF en de Wereldbank verwachten voor IJsland vanaf 2011 een groei van
minimaal 2 en maximaal 5 procent.

'Schuld hoog, maar niet te hoog'
De stelling van de binnenlandse oppositie dat IJsland terugvalt in de
steentijd als het de schuld moet afbetalen, doet de econoom af als onzin.

Matthíasson vindt dat IJsland in staat en verplicht is de schulden terug te
betalen. "Landsbanki heeft rare dingen gedaan, maar de toezichthouder
heeft het toegelaten, en de politiek heeft vervolgens niet ingegrepen. Daar
zijn wij IJslanders uiteindelijk verantwoordelijk voor."

Lees ook:

Wat
kan Bos eisen van IJsland?
Parlement
IJsland verandert voorwaarden Icesavedeal
IJslands
verzet tegen Icesavedeal neemt toe
IJsland
in de EU? Nog even niet

Dit artikel is oorspronkelijk verschenen op z24.nl